Шта представља “Term Sheet” и зашто је важан?
У пракси се сам процес преговора за инвестирање обично обавља двофазно, кроз давање необавезујуће „индикативне“ понуде (често назване „условна понуда“) те давање обавезујуће („безусловне“) понуде након спроведеног процеса финансијске, правне и техничке анализе („due diligence“).
Када се каже да је индикативна понуда необавезујућа, то треба узети са резервом. То је понуда која се заснива на информацијама и подацима који су размењени између компаније и инвеститора у претходним фазама преговора. Ти подаци и документација могу бити објективног карактера (попут финансијских извештаја, извештај о продаји или слично), али и субјективног карактера, попут пројекција пословања за наредни период, виђењу и правцима стратешког деловања компаније. Сви ови подаци су од значаја за вредновање капитала па самим тим утичу и на необавезујући понуду.
Необавезујућа понуда обично садржи и опис претпоставки на којима је заснована, а које ће бити предмет посебне провере кроз „due diligence“ процес. Уколико се у току тог процеса појаве одређене чињенице о којима инвеститор није имао сазнања, он може кориговати своју индикативну понуду или се повући из даљих преговора.
Након што су стране постигле оквирну сагласност у вези најзначајнијих аспеката трансакције, приступа се потписивању документа који садржи детаљан опис оквира трансакције. Овај документ у пракси се често назива „term sheet“ (срп. попис услова), јер садржи све битне елементе споразума двеју или више страна.
Наведени „term sheet“ има велики значај у самом процесу, јер са једне стране представља јасан и свеобухватан споразум страна а са друге стране представља листу инструкција за правне саветнике који према тим документима приступају сачињавању различитих форми уговора.
Примерак „term sheet“ документа можете преузети на страници Модели докумената.
Више информација о овом питању, можете пронаћи на линку ОВДЕ.
